PIERER Mobility AG ha pagato le due interruzioni della produzione avvenute nella prima metà dell’anno. I ricavi sono diminuiti del 57,8% su base annua e solo 85.284 motociclette sono state vendute ai concessionari.
Andamento aziendale nel primo semestre 2025
Il primo semestre 2025 per il Gruppo PIERER Mobility è stato segnato dalle procedure di ristrutturazione all’interno del Gruppo KTM, ora concluse con successo. Queste procedure hanno avuto un impatto significativo su tutti gli aspetti del Gruppo.
Come precedentemente riportato, KTM AG e due sue controllate hanno concluso con successo le procedure di insolvenza a giugno 2025. Le aziende coinvolte hanno depositato la quota concordata del 30% dei crediti riconosciuti presso gli amministratori della ristrutturazione nei tempi stabiliti. La maggior parte dei pagamenti era già stata effettuata dagli amministratori entro la data di bilancio del 30 giugno 2025.
Il completamento con successo delle procedure ha generato un utile da ristrutturazione pari al 70% dei crediti dei creditori registrati, ovvero 1.187 milioni di euro, nel primo semestre 2025.
L’inizio della ripresa
Sebbene il processo di ristrutturazione sia stato completato dal punto di vista legale, proseguirà internamente al Gruppo. Per rimettere il Gruppo su una traiettoria sostenibile, l’attenzione si concentra sul business delle motociclette, mentre il settore delle biciclette è in fase di liquidazione.
La vendita della quota di maggioranza in MV Agusta è stata completata il 9 luglio 2025. Di conseguenza, le azioni della società sono ancora classificate come "destinate alla vendita" alla fine del primo semestre. All’inizio di giugno è stato firmato un term sheet per la vendita del business KTM X-BOW a un gruppo internazionale di investitori, seguito da un accordo vincolante.
Ripresa della produzione a fine luglio 2025
La produzione in Austria era stata sospesa per gran parte del primo semestre a causa della liquidità limitata durante le procedure di ristrutturazione e di problemi nella catena di fornitura. Riduzioni temporanee dell’orario di lavoro e compensi hanno permesso di trattenere dipendenti preziosi riducendo al minimo le spese di personale.
Tuttavia, la sospensione della produzione era parte centrale del piano di ristrutturazione per ridurre le scorte globali. Alla fine di luglio 2025, KTM AG ha ripreso la produzione su tutte e quattro le linee in Austria.
I ricavi del Gruppo PIERER Mobility sono diminuiti del 57,8% su base annua, raggiungendo i 425 milioni di euro. Di questi ricavi, il 46,5% è stato generato in Europa, il 32,4% in Nord America e il 21,1% in altri mercati.
L’utile da ristrutturazione ha portato a risultati economici positivi. L’EBITDA è stato di 1.003 milioni di euro, l’EBIT di 930 milioni di euro e l’utile del periodo ha raggiunto i 739 milioni di euro.
Grazie all’utile da ristrutturazione, il patrimonio netto ammontava a 532 milioni di euro al 30 giugno 2025, tornando positivo con un indice di solidità patrimoniale del 27%. Rispetto all’anno precedente, il debito netto si è più che dimezzato dopo il versamento della quota di ristrutturazione e ora ammonta a 756 milioni di euro (31 dicembre 2024: 1.643 milioni di euro).
Le principali fonti di finanziamento nel primo semestre 2025 sono state un prestito di ristrutturazione di 450 milioni di euro concesso da Bajaj Auto International Holdings BV e un prestito soci di 350 milioni di euro da Pierer Bajaj AG.
In relazione alle attività di ristrutturazione e riorganizzazione, l’organico del Gruppo è diminuito di 1.721 unità negli ultimi dodici mesi. Con la vendita di MV Agusta a inizio luglio, il personale è diminuito di altre 220 unità. Il Gruppo ora punta a reclutare specialisti e manager qualificati, in particolare presso la sede centrale di Mattighofen, in Alta Austria.
Segmento motociclette
Il segmento Motociclette ha generato l’87% dei ricavi esterni del Gruppo, vendendo 50.334 motociclette nel primo semestre 2025 (anno precedente: 115.145). Inoltre, 34.950 motociclette sono state vendute tramite il partner strategico indiano Bajaj Auto (nell’anno precedente erano state 32.351). Le vendite in India sono aumentate di oltre l’8% rispetto all’anno precedente.
Nel complesso, il Gruppo ha venduto 85.284 motociclette (nell’anno precedente 147.496 unità). Il calo del 42,2% nelle vendite totali è dovuto principalmente alla procedura di ristrutturazione presso KTM AG e alle due interruzioni della produzione. Inoltre, l’azienda ha volutamente rallentato la consegna e la vendita di nuovi modelli per permettere al mercato di ridurre le scorte globali. Il livello ridotto delle scorte e il conseguente minore impegno di capitale hanno influito positivamente sulla liquidità del Gruppo.
Insieme alla diminuzione della produzione, le scorte proprie e quelle dei concessionari e importatori sono state notevolmente ridotte nel primo semestre 2025, aumentando l’efficienza lungo tutta la catena di fornitura.
I ricavi esterni del segmento motociclette sono diminuiti del 60,3% su base annua a 372 milioni di euro. Grazie all’utile da ristrutturazione, l’EBITDA è stato positivo a 1.038 milioni di euro e l’EBIT a 966 milioni di euro.
Segmento biciclette
Il segmento biciclette ha generato il 12% delle vendite esterne del Gruppo. Sono state vendute 50.107 biciclette (elettriche e tradizionali) nel primo semestre 2025. Ciò significa che la liquidazione del business delle biciclette elettriche è proceduta molto più velocemente del previsto. Anche la vendita delle scorte ha avuto un impatto positivo sulla liquidità del Gruppo. I marchi Husqvarna e GASGAS saranno esauriti entro la fine del 2025.
I ricavi esterni del segmento biciclette sono scesi del 24,4% a 52 milioni di euro. Le perdite operative sono state fortemente ridotte, con EBITDA ed EBIT a -11 milioni di euro nel primo semestre 2025.
Prospettive
In base ai risultati del primo semestre 2025, alla mancanza di performance operativa per sei mesi, alla decisione consapevole di vendere meno motociclette ai concessionari e al perdurare del difficile contesto economico, il Consiglio di Amministrazione prevede che i ricavi dell’anno finanziario 2025 saranno significativamente inferiori a quelli dell’anno precedente.
Per dare ulteriore tempo al mercato di ridurre le scorte presso i concessionari nel 2026, saranno prodotte e vendute meno motociclette nel 2026 rispetto al 2024. Allo stesso tempo, alcune misure di riduzione dei costi richiederanno ancora tempo per essere implementate ed avere effetto. Pertanto, l’EBITDA (utile ante interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni) per l’esercizio 2026 dovrebbe essere positivo, mentre un EBIT positivo (utile ante interessi e tasse) sarà realizzabile nell’esercizio 2027.
L’EBIT del 2025 sarà significativamente positivo grazie all’utile da ristrutturazione (che ammonta a 1.187 milioni di euro!). Ricostruire e mantenere forti relazioni con i fornitori resta cruciale per il successo della produzione e rappresenta una sfida continua. La disponibilità non tempestiva di singoli componenti può disturbare il processo di ramp-up produttivo in qualsiasi momento. Da Mattighofen si sottolinea che il completamento riuscito della produzione in Alta Austria entro la fine dell’anno non è ancora garantito.
Gli investimenti degli ultimi anni hanno assicurato la capacità produttiva necessaria per gli anni a venire. Questo consentirà investimenti significativamente ridotti fino al raggiungimento della redditività operativa, senza compromettere la sostanza o la sostenibilità futura del Gruppo.