Cada vez que Volkswagen entra en una fase de profunda reestructuración, un nombre vuelve puntualmente a la actualidad: Ducati.
Ocurrió en 2017, cuando el grupo alemán consideró la venta de la Casa de Borgo Panigale, pero se detuvo frente a las resistencias internas. Sucede de nuevo hoy, mientras Volkswagen enfrenta uno de los momentos más delicados de su historia reciente.
Según lo reportado por el Financial Times y retomado en Italia por Milano Finanza, el grupo dirigido por Oliver Blume estaría preparando una nueva fase del plan de reorganización tras el inicio de la venta de la división de motores navales Everllence (ex MAN Energy Solutions) valorada en 10 mil millones de euros. Una operación que ha reabierto las especulaciones sobre los otros activos "valiosos" del grupo.
Entre estos, inevitablemente, está Ducati.
No hay ninguna decisión
Es importante aclararlo de inmediato: no existe ninguna comunicación oficial que indique la voluntad de vender Ducati. Pero obviamente se habla de ello como de las otras sociedades del Grupo: PowerCo (baterías), ADMT (conducción autónoma), Lamborghini.
Las indiscreciones hablan más bien de una reflexión más amplia sobre la estructura del grupo Volkswagen, llamado a reducir los costos, financiar la transición eléctrica y recuperar competitividad, especialmente frente a los fabricantes chinos.
En los últimos meses, la dirección ha acelerado el programa de eficiencia, anunciando miles de salidas voluntarias, reducciones de la capacidad productiva y una revisión de la organización industrial.
Según los datos difundidos por el propio grupo, solo Volkswagen planea reducir la plantilla en alrededor de 19.000 unidades para finales de 2026, mientras que el plan general también involucra a Audi, Porsche y Cariad. Las medidas apuntan a recuperar rentabilidad en un contexto cada vez más competitivo.
¿Por qué precisamente Ducati?
La respuesta es sencilla: porque representa uno de los activos más valiosos de todo el grupo.
A diferencia de otras actividades industriales, Ducati continúa siendo una marca premium, con una fuerte identidad, resultados deportivos extraordinarios y márgenes elevados.
Precisamente por esta razón, una eventual venta podría garantizar un ingreso importante, útil para financiar parte de la reestructuración del gigante alemán.
Es la clásico paradoja, no se habla de Ducati porque esté en dificultades, sino porque vale mucho. Es una hipótesis que regresa cíclicamente. Ni siquiera sería una novedad.
Ya en 2017, Volkswagen consideró seriamente la venta de la Casa de Borgo Panigale. La operación no se concretó, también por el peso de los representantes de los trabajadores en el Consejo de Supervisión del grupo, históricamente contrarios a la venta de activos considerados estratégicos.
Hoy, sin embargo, el contexto es diferente. La presión competitiva ejercida por los fabricantes chinos, las inversiones multimillonarias requeridas por la electrificación y la necesidad de mejorar la rentabilidad están imponiendo a Volkswagen decisiones que hasta hace pocos años parecían impensables.
Ducati y Lamborghini, destinos diferentes
En las reconstrucciones de los analistas, a menudo se asocian Ducati y Lamborghini, pero las dos situaciones no son idénticas.
Para Lamborghini se sigue hablando principalmente de una posible cotización en bolsa al modelo Porsche AG en 2022, manteniendo el control de la marca. Para Ducati, en cambio, la hipótesis más recurrente sigue siendo la de una verdadera venta.
Son, sin embargo, al menos por ahora, solo escenarios elaborados por los observadores financieros.
La verdadera noticia
Más allá de las indiscreciones, el dato más significativo es quizás otro.
Ducati ha vuelto al centro de atención no porque represente un problema para Volkswagen, sino porque se considera uno de los activos con el mayor valor potencial de todo el grupo.
Y es justamente este el motivo por el cual, cada vez que en Wolfsburg se habla de hacer caja, el nombre de la Casa de Borgo Panigale reaparece puntualmente entre las posibles piezas de una partida que, al menos hoy, todavía está por jugarse.
Fuentes: Financial Times (reconstrucción retomada por Milano Finanza), Milano Finanza, Quattroruote.