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L'amministratore delegato di KTM Stefan Pierer aveva rilevato l'azienda nel 1992 dopo il fallimento con 150 dipendenti e ha spinto le vendite da 6.000 a 381.555 veicoli nel 2023. Ma, nel corso di quell’anno, le condizioni economiche a livello mondiale sono iniziate a peggiorare. Dopo 13 anni di record, le vendite sono aumentate solo dell'1,6%, i profitti sono crollati e nel 2024 le previsioni di vendita e di profitto hanno dovuto essere ridotte da un trimestre all'altro. A luglio, il Gruppo Pierer ha annunciato le prime misure di riduzione dei costi, che però hanno riguardato soprattutto l'impegno nel motorsport. Per Husqvarna e GASGAS, il vasto programma per il 2025 è stato ridotto.
In autunno sono arrivate altre cattive notizie, come quella di oltre 100.000 motociclette invendute. Il 29 novembre, KTM AG e due consociate hanno dovuto avviare una procedura di insolvenza sotto la propria responsabilità. Il passivo è stato stimato in 1,8 miliardi di euro e KTM deve 1,3 miliardi di euro solo alle banche. La produzione sarà quindi interrotta nei mesi di gennaio e febbraio, la forza lavoro sarà ridotta a 3.700 persone entro marzo e, successivamente, la produzione sarà effettuata solo in un singolo turno. KTM prevede vendite future di 250.000 unità all'anno.
Nel frattempo stanno venendo alla luce ulteriori dettagli e sta diventando evidente che gli strateghi responsabili di KTM hanno voluto riconoscere troppo tardi la gravità della situazione e quindi hanno esitato troppo a lungo con le drastiche misure di salvataggio. La montagna di debiti di KTM nei confronti delle banche è cresciuta rapidamente. Quando è stata dichiarata l'insolvenza era di 1,3 miliardi, nel bilancio annuale del 2023, gli istituti finanziari riportavano ancora passività per circa 800 milioni di euro. Ovviamente alla Pierer Mobility si è puntato troppo a lungo sulla crescita costante attraverso le acquisizioni. Ma nel corso di questa espansione, spesso affrettata, sono stati commessi diversi errori di gestione e decisioni strategicamente sbagliate, per le quali ora si sta pagando un prezzo amaro.
Nel Vangelo è già stato scritto “chi di voi è senza peccato scagli la prima pietra”. In ogni caso, lo sviluppo di marchi come GASGAS e l'acquisto di MV Agusta e altri investimenti hanno consumato troppo denaro, soprattutto in una fase di aumento dei tassi di interesse, inflazione e timori di recessione globale. Inoltre, l'auspicata crescita delle vendite grazie all'acquisizione al 100% dei produttori di biciclette FELT Bicycles (dalla California) e R Raymon (Germania) non è stata all'altezza delle aspettative. Nel frattempo, le scorte di biciclette si sono ridotte da circa 80.000 a 45.000, anche grazie a sconti elevati.
Le banche dovrebbero ora cancellare il 70% dei prestiti nell'ambito della procedura di insolvenza. Il 25 febbraio si saprà se il piano di ristrutturazione sarà accettato e se il Gruppo Pierer potrà continuare con KTM, Husqvarna, GASGAS e MV Agusta.
I primi segnali del curatore fallimentare Peter Vogl sembrano promettenti. Perché un fallimento di KTM trascinerebbe nel baratro una valanga di fornitori nell'Innviertel, dove ha sede anche Vogl. Nell'industria automobilistica tedesca, le fabbriche hanno esternalizzato circa l'80% della catena del valore ai fornitori. In Audi, persino gli pneumatici delle auto vengono montati sulle ruote da un fornitore di servizi esterno. Il fatto che le banche subiscano perdite nel settore dei clienti aziendali fa parte dell'attività quotidiana ed è per questo che i requisiti di capitale proprio per le aziende sono più elevati rispetto ai debitori privati. Circa 15 mesi fa, KTM disponeva ancora di un capitale proprio di circa 300 milioni di euro. Poi le vendite sono crollate in tutto il mondo, soprattutto nel mercato statunitense, dove fino a quel momento erano state realizzate vendite per 1 miliardo di dollari, in particolare nel segmento dei fuoristrada. In economia aziendale si impara: più un mercato è rischioso, più il capitale proprio di un'azienda dovrebbe essere elevato, ma ai dirigenti e ai membri del consiglio di amministrazione piace flirtare con il capitale esterno perché offre vantaggi fiscali. Nel corso della procedura di insolvenza, si capirà se KTM ha una struttura di capitale esemplare o se, a un certo punto, c'era troppo capitale esterno in gioco.
Il motorsport fa parte del DNA di KTM, proprio come quello di Ferrari, Mercedes, Ford, VW, Porsche, Audi, Ducati, Honda, Yamaha, Aprilia e così via. Il successo di KTM si è sempre basato sullo slogan “Ready to Race”, ed è per questo che l'azienda austriaca intende proseguire le attività agonistiche di KTM Factory Racing nelle discipline più importanti, dal Rally Dakar al Campionato del Mondo di Motocross, dal Supercross degli Stati Uniti alla MotoGP (Red Bull Rookies Cup, Moto3, Moto2 e MotoGP).
La zavorra superflua che ci si poteva permettere negli anni grassi viene buttata via e i bilanci vengono tagliati. Le condizioni paradisiache con spese quasi illimitate appartengono al passato. Le misure non essenziali sono state e vengono cancellate, come ad esempio la partecipazione dei collaudatori Pol Espargaró e Dani Pedrosa ai test invernali di Barcellona. Il nuovo materiale 2025 era necessario soprattutto per i piloti titolari Binder, Acosta, Viñales e Bastianini.
Anche se una settimana fa è stato annullato un test in galleria del vento a Colonia, a dicembre si svolgerà come di consueto un test invernale in Spagna con i collaudatori KTM. Per i piloti titolari, invece, c’è il divieto di provare dal 1° dicembre fino al test di Sepang di fine gennaio per regolamento.
Recentemente è stato riferito che KTM aveva congelato lo sviluppo delle moto da MotoGP. Ma a Munderfing si lavora incessantemente sulle KTM RC16, il cui costo è stimata in circa 2,5 milioni di euro per unità. Le informazioni ottenute a Barcellona sono già stati usate per sviluppare le ultime versioni aggiornate della RC16 per i test di dicembre.
E poiché KTM Racing AG, in quanto società indipendente con sede in Svizzera, non è direttamente interessata dalla procedura di insolvenza, il reparto corse di Munderfing lavora quotidianamente al programma per il 2025, compreso il Rally Dakar con tre piloti ufficiali. Nel 2019 KTM aveva vinto questo Rally per la 18ª volta consecutiva.
Per quanto riguarda le RC16 della MotoGP, ingegneri come Kurt Trieb, Wolfgang Felber e Sebastian Risse continuano a fare tutto il possibile per fornire ai piloti materiale vincente per il 2025. Negli ultimi due anni, KTM si è classificata seconda nel campionato costruttori, ma il dominio di Ducati è diventato sempre più forte, con 19 vittorie nelle 20 gare della MotoGP nel 2024. KTM era entrata nel Campionato del Mondo MotoGP nel 2027 e ha festeggiato 7 successi in MotoGP tra il 2020 e il 2022 con Brad Binder (due vittorie) e Miguel Oliveira (cinque vittorie in GP).
Negli ultimi due anni, nessuna vittoria è stata celebrata sotto la guida del Direttore Tecnico Fabiano Sterlacchini. La situazione potrebbe cambiare già nel 2025 grazie al più grande impegno di sempre e alla nuova struttura di comando in campo tecnico degli ingegneri di lingua tedesca.
Stefan Pierer, esperto di ristrutturazioni, sta facendo tutto il possibile per difendere la reputazione di maggior produttore di moto in Europa. Ventidue nuovi modelli sono stati presentati alla fiera del motociclo EICMA di Milano. “Abbiamo vinto in tutte le serie e i campionati a cui abbiamo partecipato come costruttore. Ci sono voluti 7 o 8 anni per la Dakar e il Supercross statunitense. Avremo la stessa pazienza anche in MotoGP - aveva spiegato il visionario Stefan Pierer al suo ingresso in MotoGP nel 2017 - Ma non siamo qui per lo spirito olimpico. Vogliamo lottare per il titolo anche nella classe regina”. Decine di migliaia di fan di KTM in tutto il mondo, decine di membri del team, gli organizzatori di GP in tutto il mondo e, non da ultimo, gli organizzatori di Dorna e persino i concorrenti, sperano che gli austriaci continuino a correre. Per il momento, nessuno può immaginare un GP d'Austria a Spielberg senza la tribuna KTM, che potrà ospitare fino a 12.000 visitatori vestiti interamente di arancione.
Nel frattempo, in KTM Racing le cose si fanno serie. I voli e gli alberghi per i test di Sepang (dal 5 al 7 febbraio) e per il primo Gran Premio a Buriram (Thailandia) il 2 marzo sono già stati prenotati e pagati. E il 9 gennaio 2025, tutti e quattro i piloti ufficiali della MotoGP verranno in Austria per una sessione fotografica. “Correremo”, afferma con convinzione Hervé Poncharal, proprietario del team KTM Tech3 (che gareggerà con Bastianini e Viñales).
